Bitcoin, ранее не коррелировавший с фондовым рынком, с марта под воздействием одних и тех же рыночных катализаторов — остановка экономики под влиянием пандемии Covid 19 и стимулирующие пакеты центральных банков — начал действовать почти синхронно с фондовым рынком.
И если мартовский крах Bitcoin был обусловлен техническими причинами, повлекшими панику и недостаток ликвидности для инвесторов, обналичивающих Bitcoin для покрытия убытков на падающих традиционных рынках, то обрушение фондового рынка имело чисто экономические причины, триггером которых был коронавирус.
BTC/USD и DJI корреляция с марта 2020 года. Источник: TradingView.com, Coinbase
В то время как быстрое V-образное восстановление рынка Bitcoin было обусловлено спросом и «накачиванием» ликвидности, фондовый рынок также рос за счет вливания денег, вопреки своей природе, росту заявок по безработице, снижению корпоративных доходов компаний, включенных в тройку лучших индексов Уолл-стрит.
Согласно опросу, проведенному Банком Америки среди 223 управляющих глобальными фондами, опубликованному Financial Times, только 10 процентов опрошенных ожидают V-образного восстановления экономики США. Другие же считают мартовское восстановление фондового рынка ненормальным, а его тренд медвежьим, несмотря на сильный отскок, при котором отсутствовали реальные катализаторы.
Financial Times цитирует Майка Уилсона, главного американского стратега по акциям Morgan Stanley, который предполагает V-образное восстановление экономики благодаря программам неограниченного количественного смягчения ФРС. Однако, по мнению оппонентов, инфляция обязательно сменится дефляцией, которая приведет к истощению балансов корпоративной Америки и новым увольнениям, росту безработицы. А это может означать, что выздоровление экономики будет длительным и достаточно болезненным.
Деньги теряют ценность и смысл, если экономика не создает товары и услуги, обеспечивающие спрос и баланс производства.
Многие наблюдатели за криптовалютой рассматривают спад на фондовом рынке как катализатор роста цены на криптовалютном рынке, где инвесторы пытаются хэджировать стоимость своих активов. Но движение цены криптовалюты, за исключением нескольких дней, следует за индексами Уолл-стрит.
На рынке Bitcoin объем торгов не растет, а наоборот, инвесторы выводят монеты с бирж на холодное хранение или обналичивают для покрытия потерь в других активах.
Таким образом, Bitcoin, всего за два месяца после обрушения в «черный четверг» 12 марта, совершивший полноценное ралли и достигший прибыли 161,25 процента, сегодня находится под угрозой серьезной коррекции вниз. На момент написания статьи BTC торгуется на уровне 8 761 доллар.